影响企业兼并融资的因素有：
1．企业兼并动机的影响
企业兼并的动机都是希望从兼并中获取收益，但收益的来源不同。如果购并收益来源于目标企业被兼并后引起的资产使用效率的提高，那麽购并是配置型购并，企业通过合同产生协同效应、规模效应、提高市场占有率等结果，资源得以重新配置，引起效率的提高，产生收益。此时，购并方会对目标企业注入长期资金，形成一种紧密的生产、经营上的协作关系，由此在选择融资方式时，兼并方会以兼并资产使用效率最大化为中心，选择长期融资方式，并以稳重为主。如果收益来源于某些财务效应，则购并只是引起价值转移的利益型购并，购并企业并不关心目标企业在兼并后的经营，不会注入长期资金，只是等待时机再将其出售，因此，在进行融资选择时，会以投机为主，采取冒险的融资政策。
2．购并企业自身的资本结构和对风险的态度的影响
购并企业自身的资本结构将决定企业的进一步融资的方向，这表现在融资方和期限结构两个方面。
如果购并企业自由资金充裕，动用自由资金无疑是最佳选择；如果企业负债率已经较高，则应尽量采用股权式融资等不增加企业负债的融资方式；但如果企业未来的前景看好，也可以增加负债或用优先股进行融资，以保证未来收益全部由现有股东享有。购并企业如果短期资金充裕，而长期负债较多，则相应的在购并中要尽量避免长期性的债务安排，尽量采取可获取长期资金的融资安排，相反，如果购并企业在将来有较多的现金流入，则可以采取相反的做法。
购并企业的风险态度将决定购并的融资策略，偏好风险的企业将采取积极性的融资策略，其特点是用长期性负债和权益来融通永久性资产的一部分，余下的永久性资产和波动性资产用短期资金来融通，此种政策虽然面临较大的风险，但如果经营成功则有极大的利润回报。风险回避的企业往往倾向于采取保守性的融资策略，表现为企业不但以长期资金来融通永久性资产，也以长期资金来满足全部或部分暂时性资产需求。而风险中性的企业会采取中性的购并融资策略，针对波动性资产，用短期融资的方式来筹措资金，而用长期融资的方式来筹措永久性资产所需资金。
3．购并方式的影响
用现金支付时，购并企业安排的融资均是以获得现金为目的，但由于现金支付会涉及所得税，所以为减轻税负，同时，也减轻购并企业一次性支付的困难，往往安排进行分期支付，因此，将会影响购并融资的期限结构。
股票收购需要发行股票，只不过其发售对象仅限于目标公司的股东，虽不收回现金，但却收回代表目标企业控制权的股票，这同样是一种融资方式，这种方式设计的技术比单独的发股筹资更为复杂。
综合证券收购的情况下，购购公司的支付方式是由现金、股票、债券、可转换债券以及认购权证组合而成，除现金外，这些权证均是直接发售给目标企业的，这既可以避免大量的现金支付，又可以防止控股权的转移，采取这种方式必须选择好各种融资方式的种类结构、期限结构以及价格结构，以求成本最低，效果最好。
4．资本市场的影响
完善而成熟的资本市场为购并融资提供了广阔的空间，融资方式的多样化及融资成本的降低都有赖于资本市场的成熟，一般来说，资本市场不尽完善时，企业多倚赖内部融资渠道和中间融资渠道，只有当资本市场较为成熟时，外部融资渠道，尤其是直接融资才能被广泛采用，资本市场也制约着企业的筹资规模，因为只有通过资本市场才能迅速的集中大量的资金，其它途径都没有如此效果。
----摘自《兼并资本运营核心论》，维高 编著，中国物资出版社 1997年版
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